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上期所修订黄金等期货标准合约

发布时间:2019-11-25 07:33:48

  上期所:修订黄金等期货标准合约

  上海期货交易所日前发布的一系列合约与规则修订,其中黄金、白银和螺纹钢期货标准合约的修订及连续交易细则,具体修订的内容如下:

  (一)黄金期货合约

  1。为了提高投资者参与市场的积极性,同时兼顾黄金期货价格的连续性,适当对最小变动价位进行调整,由0.01元/克调高至0.05元/克。

  2。将每日价格最大波动限制由5%调整为3%。

  3。配套连续交易业务的推出,调整合约“交易时间”条款。

  4。将最低交易保证金由7%调整至4%。合约规定的上述保证金标准为最低标准,在实践中交易所将根据市场风险情况调整涨跌停板比例和保证金比例。

  5。根据目前黄金期货合约的规定,合约交割月份为月。但是,从市场成交情况来看,成交量主要集中于6月或者12月合约上。为了进一步完善合约设计,促进合约规定符合市场需求,我所将合约交割月份调整为“最近三个连续月份的合约以及最近11个月以内的双月合约”。

  6。删除交易手续费的相关内容。

  (二)白银期货合约

  1。配套连续交易,调整合约“交易时间”条款。

  2。调整合约“每日价格最大波动限制”和“最低交易保证金”条款。

  与黄金期货合约保持一致,为交易所市场风险管理预留空间,将每日价格最大波动限制由5%调整为3%,最低交易保证金由7%调整至4%。合约规定的上述保证金标准为最低标准,在实践中交易所将根据市场风险情况执行较高的涨跌停板比例和保证金比例。

  (三) 螺纹钢期货合约

  1。将每日价格最大波动限制由5%调整为3% .

  2。将最低交易保证金比例由“7%”调整至“5%”。合约规定的上述标准为最低标准,在实践中交易所将根据市场风险情况调整涨跌停板比例和保证金比例。

  3。将《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件》中“组成每一仓单的螺纹钢的生产日期”调整为“十日”。

  目前市场普遍反映“连续两日”的规定与现货市场不大一致,增加了贸易商生成仓单的难度,提高了交割成本。为此,我们进行了市场调研和向生产厂商的随机调查。调查随机采样43个贸易样本,其中仅有6个样本(14%)生产日期间隔不超过2天,21个样本(48.8%)间隔为3至7天,8个样本(18.6%)间隔为8至10天,8个样本(18.6%)间隔大于10天。鉴于以上情况,适当延长螺纹钢仓单的生产日期间隔至“十日”,将提高期货市场和现货市场良性互动,中小贸易商在注册仓单时的备货难度将显着下降,有助于降低其参与交割的成本,提高企业参与期货市场的积极性,从而进一步增强螺纹钢期货服务钢铁产业的能力。同时对于螺纹钢产品本身来说,“十日”的生产日期差距不会明显影响一张螺纹钢仓单的整体质量水平,也不会影响目前螺纹钢交割业务的顺利进行。

  4。删除交易手续费的相关内容。

  另外,目前黄金、白银期货标准合约的修订也为连续交易的推出做好前期准备,上期所推出连续交易运行机制是今年为提高市场运行效率和提升市场功能发挥的一项重要创新举措。

  连续交易实施后,强行平仓制度按照原有规则执行。由于连续交易和次日日盘交易的第一节作为次日交易的第一节,因此,对于会员和客户需强行平仓的头寸,会员和客户可在连续交易中自行执行,也可在次日日盘的第一节交易中自行执行。若时限内会员未执行完毕,则由交易所强制执行。因结算准备金小于零而被要求强行平仓的,在保证金补足前,禁止相关会员的开仓交易。

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